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TwitterシグナルとBitcoin価格の相関

Nowcasting the Bitcoin Market with Twitter Signals (Kaminski 2014) より相関分析の結果を要約

ソーシャルメディアと市場の関係はこれまでにも盛んに研究されてきた

感情は人の意思決定や行動様式に大きな影響を持っていると行動経済学では言われている。そんな中、Twitterのようなミニブログが人々の感情を観察するのによい実験材料になるとして注目されている。例えば、電子掲示板の書き込みと株価の値動きの関係など、ソーシャルメディアと経済的な動きを比較した研究が盛んに行われており、ソーシャルメディアの中でも感情を示す発言によって株価が上がるか下がるかを高い精度で予測できた研究も報告されている。

ミニブログにおける感情とBitcoin市場の関係を検証した例は未だ見られず、株式市場と異なり、様々な取引所で24時間取引ができるBitcoinはこの種の研究には非常に興味深い材料となっている。そこで、Bitcoin市場の指標とBitcoinに関連する感情的なTwitterのメッセージ(ツイート)との相関を分析することとした。

Twitterと複数の取引所をベースに情報を収集

データの取得方法に関しては、Twitter APIを用いて、2013/11/23から2014/3/7までの57,727ユーザーの161,200ツイートを取得した。取得条件としては、「Bitcoin」が含まれていることと次の感情的ワードが含まれていることとした:

sum_positive_tweets (131,117ツイート):  feel, happy, great, love, awesome, lucky, good

sum_negative_tweets (19,179ツイート):  sad, bad, upset, unhappy, nervous

sum_emotions (150,296ツイート):   “positive”も”negative”も両方含める

sum_hopefearworry (10,222ツイート):  hope, fear, worry

Bitcoinの市場データとして、BitStamp, Bitfinex, BTC-e, BTC Chinaを対象の取引所として、指標には始値、終値、高値、低値、取引高、スプレッド(高値と底値の差)、リターン(始値と終値の差)を算出した。ちなみに2014/3/31時点で、各取引所の取引量はBitStamp (34%)、Bitfinex (26%)、BTC-e (16%)、BTC China (10%)の合計でビットコイン全体の取引量の86% を占める。

下図に得られたBitStampにおける価格指標を示す。グラフを見て分かるように、価格が低い時に取引高が常に高くなっている。補助的にBitStampの終値と取引高の相関を取ったところ、相関係数は-0.251(有意水準1%で有意)と算出され、終値と取引高に負の相関が確認された。

図1 BitStampの取引高と終値. 緑のバーはスプレッドを示す

感情的ツイートとBitcoin価格の相関関係について考察

さらに得られた感情的ツイートを先ほどの価格指標とともに下図に示す。感情的ツイートは凡例に示すようにスケールが異なるので注意されたい。非常に強いピークが94~97日に見られ、これは2/25のMt.Goxで起きた事件に対する反応である。

図2 BitStampの価格指標と感情的ツイート(緑:positive,赤:negative,黄:hopefearworry)

Bitcoint価格指標と感情的ツイートの相関について以下の表1~2に示す。まず、表1から言えることは、取引高の大きな取引所はネガティブなツイートと不確実なツイート(hopefearworry)に対して最も反応しやすいということ、ネガティブもしくは不確実なツイートが少ない日には概して終値が高くなっていることを示唆している。また補足として、ネガティブなツイートに対するポジティブなツイートの比(ratio_positive_to_negative)と終値との相関より、比較的にポジティブなツイートが多いこと日と終値が高くなる日とが一致することを示唆している。しかしながら、ポジティブなツイート自体や感情的ツイートの総数(sum_emotions)は終値とは相関が見られない結果となった。

表1 感情的ツイートと各取引所のビットコイン終値との相関

次に表2はBitStampにおけるビットコイン価格指標と感情的ツイートとの相関を示しており、次の3つのことが示唆された:

(1) ツイートにおける感情、特にネガティブなツイートや不確実なツイートはBitStampの取引高と正の相関がある。

(2) ネガティブなツイートと不確実なツイートは日内の価格変動を引き起こす材料となり、取引価格の高値と底値の幅として現れる。

(3) ネガティブな感情と不確実なシグナルが現れた時には終値が低くなりやすい。不確実なシグナルと合わせて、ネガティブな感情はトレーダーの不快感や悲観のサインとして解釈することができるかもしれない。

表2 感情的ツイートとBitStampのビットコイン価格指標との相関

引用元の論文では他にも、数日前との価格差との相関分析や、感情的ツイートと価格指標との因果性分析も行っており、詳しくは引用元を参照されたい。

投稿者プロフィール

Baroque Street 編集部
Baroque Street 編集部
暗号通貨のシンクタンク。
アジア、ヨーロッパを中心に各種関連企業にヒアリングを行い、各国の法規制やトークンの設計、取引所の運営等を調査している。